本サイトでは、決算短信の数値から機械的に算出した独自指標「配当持続性スコア」で全銘柄を100点満点で横比較しています。本ページでは採点基準を全て公開します。
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性や投資収益を予測するものではありません。本ページは投資判断の根拠を提供するものではなく、決算分析の物差しを公開する目的で掲載しています。
「配当持続性スコア」は、決算短信の数値から機械的に算出する独自指標です。本ガイドは、Claude(または筆者)が記事生成時に採点する際の判定基準を定めます。
全体構成
- 3カテゴリ × 計100点
- 配当 50点 = 配当性向 + DOE + 配当利回り + 配当方針の強度 + 増配・減配耐性
- 財務 25点 = 自己資本比率 + ネットキャッシュ + 営業CF安定性
- 収益 25点 = 営業利益率 + ROE
- 5段階ランク + ★表記
- A: 85〜100点(配当持続性が極めて高い)★★★★★
- B: 70〜84点(配当持続性が高い)★★★★☆
- C: 55〜69点(標準的、注視必要)★★★☆☆
- D: 40〜54点(配当持続性に懸念)★★☆☆☆
- E: 0〜39点(警戒水準)★☆☆☆☆
★は合計÷20(小数1位四捨五入)。
必須注意書き(全記事に表示)
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性や投資収益を予測するものではありません。
① 配当(50点)
配当性向(10点) — 業種補正必須
業種別の標準ライン:
| 業種カテゴリ | 標準的な配当性向 |
|---|---|
| 商社・銀行・保険 | 50%まで標準 |
| 通信・電力・ガス | 60%まで標準 |
| メーカー・小売 | 30〜40%が標準 |
| 成長IT・SIer | 20〜30%が標準 |
| 不動産・REIT | スコア対象外(別指標) |
採点(業種補正後の値で判定・非対称ベル):
「低性向=配当原資余裕=減配リスク低い」を反映するため、中央値以下は満点、超過した場合のみ段階的に減点する非対称設計。
| 配当性向(業種中央値との乖離) | 得点 |
|---|---|
| 中央値以下(余裕あり=配当原資に対して保守的) | 10点 |
| 中央値〜+10pt(理想範囲) | 9点 |
| +10〜+20pt(やや高い) | 7点 |
| +20〜+30pt(かなり高い) | 4点 |
| +30pt超 / 赤字配当 | 0点 |
例: メーカー(中央値35%)で配当性向40% → 乖離+5pt → 9点
例: 電力(中央値60%)で配当性向23% → 中央値以下 → 10点(配当余裕大)
例: 成長IT(中央値25%)で配当性向50% → 乖離+25pt → 4点
※ガイド改訂(2026-04-29): 旧版は対称ベル(中央値±10ptで満点)だったが、電力・通信・銀行など「中央値より低い性向が常識」の業種が不当に低評価される問題を解消するため非対称化。
DOE(10点)
DOE(株主資本配当率) = 配当総額 ÷ 自己資本
| DOE | 得点 |
|---|---|
| 5%以上 | 10点 |
| 3〜5% | 7点 |
| 1〜3% | 4点 |
| 1%未満 / 開示なし | 0点 |
配当利回り(10点)
記事作成日時点の終値で計算した実利回り。本文に株価と日付を必ず明記。
| 配当利回り | 得点 |
|---|---|
| 4.5%以上 | 10点 |
| 3.5〜4.5% | 7点 |
| 2.5〜3.5% | 4点 |
| 2.5%未満 | 0点 |
配当方針の強度(10点)
| 開示状況 | 得点 |
|---|---|
| 累進配当(減配なし+毎期増配/維持を明示) | 10点 |
| DOE目標を明示 | 8点 |
| 配当性向目標を明示 | 6点 |
| 安定配当を定性的に明記 | 3点 |
| 配当方針の言及なし | 0点 |
DOE目標と配当性向目標を両方明示している場合は DOE目標相当の8点 とする。
増配・減配耐性(10点)
「過去の挙動 + 来期予想」を統合して判定:
| 状況 | 得点 |
|---|---|
| 3年以上連続増配 + 過去ショック時(リーマン/コロナ)減配なし + 来期も増配予想 | 10点 |
| 3年連続増配 OR 過去ショック減配なし、+ 来期維持以上 | 8点 |
| 過去ショック時減配あり、現在は安定継続 + 来期維持以上 | 5点 |
| 過去5年内に減配履歴あり | 2点 |
| 直近2年内に減配 / 無配転落 | 0点 |
| 上場が比較的新しく履歴不足(2015年以降IPO等) | 7点(暫定中立) |
② 財務(25点)
自己資本比率(10点)
| 自己資本比率 | 得点 |
|---|---|
| 60%以上 | 10点 |
| 40〜60% | 7点 |
| 20〜40% | 4点 |
| 20%未満 | 0点 |
業種補正: 銀行・保険は 10%以上で6点 / 20%以上で10点。
ネットキャッシュ(10点)
ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 短期有価証券 − 有利子負債
| ネットキャッシュ | 得点 |
|---|---|
| プラス、かつ時価総額の30%以上 | 10点 |
| プラス、時価総額の10〜30% | 7点 |
| プラス、時価総額の10%未満 | 4点 |
| ほぼゼロ(±時価総額5%以内) | 2点 |
| マイナス(有利子負債超過) | 0点 |
営業CF安定性(5点)
直近5年(取得可能な範囲)の営業CFを評価:
| 状況 | 得点 |
|---|---|
| 5年連続黒字、変動±20%以内で安定 | 5点 |
| 黒字維持だがブレあり | 3点 |
| 5年内に営業CF赤字あり | 0点 |
③ 収益(25点)
営業利益率(15点)
| 営業利益率 | 得点 |
|---|---|
| 15%以上 | 15点 |
| 10〜15% | 12点 |
| 5〜10% | 8点 |
| 0〜5% | 3点 |
| 赤字 | 0点 |
業種補正: 商社・銀行は構造的に低くなるため、5%以上で12点とする。
ROE(10点)
| ROE | 得点 |
|---|---|
| 15%以上 | 10点 |
| 10〜15% | 7点 |
| 5〜10% | 4点 |
| 0〜5% | 1点 |
| マイナス | 0点 |
スコアからランクへの変換
| 総合点 | 配当持続性ランク | 補助表記 |
|---|---|---|
| 85〜100 | A(極めて高い) | ★★★★★ |
| 70〜84 | B(高い) | ★★★★☆ |
| 55〜69 | C(標準) | ★★★☆☆ |
| 40〜54 | D(懸念) | ★★☆☆☆ |
| 0〜39 | E(警戒) | ★☆☆☆☆ |
スコアの有効期限
各記事のスコアは、その決算短信を入力に算出した時点の値です。次の四半期決算が出れば、新しい記事で再計算します(過去記事のスコアは更新しない)。
これにより「過去の決算時点では何点だったか」の時系列比較が可能になります。